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陌陌2019年Q1用户增长放缓 面临监管难题怎么破?

2019-06-01 19:44 作者:格隆汇 史蒂芬老梦 来源:硅谷网综合 HV: 编辑:GuiGu 【搜索试试

2019年5月28日,前段时间陷入“整改风波”的陌生人社交应用陌陌(MOMO)发布第一季财报,稍稍平息了此前对陌陌的质疑。2019年第一季度,陌陌取得营收37.23亿元,同比增长35%,高于预期35.76亿元。按美国通用会计准则计算,第一季归属陌陌净利润为2.89亿元,低于去年同期8.25亿元,主要是由于第一季公司确认股权激励费用5.931亿所致。而按照非美国通用会计准则计算,陌陌第一季利润为9.103亿元,高于去年同期9.038亿。

2019年三月份,陌陌应用的月活跃用户(MAU)为1.14亿,去年同期为1.03亿。而公司第一季直播及增值服务付费用户为1400万,去年同期为810万。其中,有500万付费用户来自探探应用。受业绩报告影响,陌陌股价开盘后一度大涨超过12%,随后出现一定下跌,收盘涨5%。

(来源:富途)

变现方式的变化

陌陌自2013年7月开始寻求将旗下社区中可观的用户数量变现。据统计,当年发布的陌陌4.0版本营收中,有相当大部分来自购买会员的增值服务收入(占67.1%),其次是游戏收入(占26.3%)。

2016年,陌陌在应用中引入直播功能,并将直播上升至APP运营的“战略层面”,直播业的巨大红利亦让陌陌尝到不少甜头。

从2016年至2018年间,引入直播功能后,陌陌的变现之路变得更加通畅。在该三年间,陌陌直播服务收入占总营收比例分别为 68.4%、83.6%及79.9%。今年第一季,直播服务收入为26.89亿,同比增加14%,占营收比例为72.2%。另外,值得留意的是,第一季直播服务收入增速较上一季36%的增速有所下滑。

而另一个重要的收入来源——附加值收入(主要包括购买会员收费及虚拟礼物)在表现更加令人惊喜。陌陌取得附加值收入9.03亿,较去年同期2.35亿劲增285%。据公司透露,在第一季中陌陌加入了更多虚拟礼物的应用场景,引导用户更频繁使用虚拟礼品,使得附加值收入水涨船高。

但公司其他几个收入板块表现则比较惨淡。当中,移动广告收入同比下滑32%。今年第一季广告业整体表现低迷,身处陌生人社交领域的陌陌也不能幸免。另外,游戏收入亦同比下滑8%。陌陌透露,在该板块的付费用户数量已经持续出现下滑,目前收入已跌至3900万。

从陌陌高层近期的动作来看,直播和简单粗暴的虚拟奖品附加值服务才是公司发展的重要方向。而游戏和广告所占总营收的份额已越来越少。特别是游戏板块,在过去三年中,收入占总营收的比例从6.4%下降至1.0%,加之付费用户数量持续下滑,已经沦为陌陌众多变现途径中的“鸡肋”。

陌生社交的瓶颈

从第一季的数据看,陌陌的用户增长似乎的确如外界预期,陷入了瓶颈。

2016年12月,陌陌月活是8110万,2017年12月月活为9910万,同比增长22.1%,2018年12月月活则是1.13亿,同比增幅为14.3%。而按最新披露的数据,三月份的月活同比增幅再下跌至10.7%。

格隆汇APP之前的很多文章曾分析道,陌生社交软件的运营性质上决定了其内在存在诸多因素限制用户增长:首先是陌陌、探探类似豆瓣、虎扑的“社区型”属性本身就比较小众,会限制了用户的增长。而探探基于颜值的左右滑设定更是会将不少有趣但无颜值的“高晓松”们拒之门外。另外,恋爱关系的排他性亦会令软件社区上寻得“真爱”的用户主动退出平台,引致用户数量下滑。最后,由于两款软件长期默许用户以“约会”的名义行“约炮”之实,其目标用户群体本身就存在数量的天花板。

另据信义资本分析,中国直播行业的用户群体天花板大概在1.03至1.37亿的区间范围。目前,陌陌的用活已经达到1.14亿,虽说不可能每个用户都会使用应用直播的功能,但说明在陌陌在直播板块,即使没碰到天花板,也快触及天花板了。

面对一步步下跌的用户增幅,陌陌又有什么方法可以打破这个已然挂在头上的行业天花板呢?

监管“达摩克利斯之剑”

对于陌陌和探探而言,应用面临最大的困境不在无形的天花板,而在于有形的行业监管。今年1月28号,在全国首批网络直播团体标准发布会上,发布了《网络直播平台管理规范》和《网络直播主播管理规范》条例,对直播行业进行了更严的规管。

陌陌的核心直播功能无疑首当其冲,受到影响。而真正对公司造成实质性影响的则是几个月后的整改令。

本月10日,陌陌及探探应有关部门要求,承诺停更其应用中的社区、动态和朋友圈一个月并进行整改。上个月底,探探就已因为涉黄而在安卓及苹果应用商店被下架。此前,探探被下架后,陌陌声称对探探下架对公司业绩并不会造成不利影响。但据本次披露,探探第一季已产生净亏损5.98亿元。陌陌当初收购探探希望产生的“1+1>2”的构想并未实现。

东海证券预计,本月的整改事件会令对陌陌的广告收入产生影响。而“动态”及增值服务的暂停亦会降低用户活跃度,从而影响陌陌公司的变现渠道。而探探的下架则可能造成探探分部在第二季的营收出现下降。

在目前监管加严的情况下,对于长期游走在灰色地带的陌陌和探探来说,正是进退两难的处境:进一步,会面临更加严厉的监管处罚,明显并不可行;退一步,则可能会流失一部分慕灰色地带之名而来的用户。

更难以预料的是,未来有关部门对公司的监管不确定会否加严,对应用整改会否出现延期。过去在灰色地带游走得风生水起的陌陌,在目前的大环境下,路其实不太好走。

小结:

陌陌第一季的业绩报告,营收、利润等方面的利好消息不少。但是近期整改事件均发生在第二季,第一季的业绩情况并未能体现。

从用户数量增幅来看,陌陌已面临瓶颈。另外,应用直播核心业务受更严监管导致增长出现放缓、功能板块被勒令整改都需要留意。而此前公司收购探探亦未取得预期中的正向作用,应用四月份还被下架,导致风向上不利于陌陌的舆论出现。

对于陌陌高层来说,以上这两大难题均会直接影响产品的变现,可谓是足够棘手。原标题:陌陌(MOMO) Q1用户增长放缓 面临监管难题怎么破?

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