文/杨渊慧
2023年桂林银行提交上市辅导备案报告，正式进入IPO辅导期，若进展顺利有望成为广西首家上市银行。根据辅导备案报告，桂林银行将接受中信证券为期近两年的辅导，辅导计划将于2025年4至6月完成，并制作首次公开发行股票及上市的申请文件。
在最新公布的2023年报中显示，自桂林银行宣布全力备战IPO后，收获资产、盈利的喜人双升，2023年实现资产总额5426亿元，增速9.2%，营业利润25亿元，增速27.46%。但在傲人成绩背后仍然隐藏诸多风险，为桂林银行的IPO之路增添了变数。
据财报显示，桂林银行的不良贷款率在经历了3年的持续下降后，又一次出现了上升势头。2023年桂林银行的不良贷款率为1.65%，相较2022年的1.59%上升0.06个百分点。关注类贷款迁徙率、次级类贷款迁徙率、可疑类贷款迁徙率分别为35.39%、11.82%、12.84%，让人担心桂林银行接下来一年的不良贷款是否会继续攀升？
截自桂林银行2023年报
看其关联方交易更加深了这种疑虑，2023年报称，截止报告期末，桂林银行关联交易用信金额169亿元，授信风险敞口167亿元，占资本净额36.94%，其中对第一股东桂林市交通投资控股集团有限公司及其关联方的贷款总额66亿元，占资本净额14.71%，已经非常接近金融监管要求的15%的比例上限。
截自桂林银行2023年报
桂林银行的贷款集中不仅表现在关联方贷款中，其行业分布的集中风险也格外引人注目。据年报显示，桂林银行贷款的前五大行业依然保持自己一贯的风格，仍是制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业、房地产业、建筑业，贷款余额占贷款总额共计54.95%，同比甚至上涨1.52个百分点，相比风险分散，反而有了更加集中的趋势。其中，房地产与建筑业占比合计13.31%，在房地产行业承担较大下行压力的当下，如此高的贷款比例无疑增加了桂林银行不良贷款的潜在风险。
截自桂林银行2023年报
桂林银行针对不良贷款的上升风险也对拨备覆盖率做出了相应的调整。据年报显示，2023年桂林银行的拨备覆盖率为146.65%，同比上涨3.1个百分点。但相较于桂林银行略高于同业平均水平的不良贷款率，其设置的拨备覆盖率却远远小于2023年第四季度的同业平均水平205.14%，甚至不到金融监管要求的150%。面对2023年信用减值准备的压力上升，让人怀疑桂林银行是否做好了应对未来不良风险的准备。
对此，大公国际资信评价，桂林银行的公司成本控制能力有待增强，同时减值损失对盈利形成一定侵蚀，总资产收益率处于较低水平，盈利能力有待提高。并且公司不良贷款规模持续上升，信贷风险管理面临一定压力。
截自桂林银行2023年报
与资产质量带来的问题相比，桂林银行在股权结构方面的隐患也不遑多让。据年报称，2023年持股19.19%的第一大股东桂林市交通投资控股集团有限公司有1.32亿股的股权质押，持股0.66%的主要股东桂林市星达电子营销有限公司则有0.1亿股的股权质押，另据国家企业信用信息公示系统的信息显示，桂林银行有15户股东存在股权质押的现象，共质押股权2.49亿股，对于即将上市的公司来说，如此高的股东股权的质押程度未免对桂林银行股权结构的稳定性产生不小的威胁。
截自国家企业信用信息公示系统官网
此外，年报显示，桂林银行在2023年一年中共发生13次的董监高离任，股东的股权结构稳定性受到威胁固然让人担忧桂林银行的IPO进程，但是高频的董监高人事变动更让人怀疑会否直接影响桂林银行的经营。
截自桂林银行2023年报
除了人事变动，桂林银行内控问题也值得关注。在2023年作为被告人的申诉金额在1000万以上的未决诉讼共2笔，涉案金额4.9亿元。行政处罚4笔，共被罚款686万元。
截自桂林银行2023年报
重重隐患为桂林银行的成功上市之路平添不少波折，不知在2025年，桂林银行能否如愿度过辅导期，上市成功？让我们拭目以待吧。
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