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盛大游戏自家收购为盛大在线IPO铺路?

2013-07-30 10:19 作者:www.guigu.org 来源:第一财经日报 HV: 编辑: 【搜索试试

玩法不同的手游浪潮,正倒逼着传统游戏厂商转型。

昨日,盛大游戏(GAME.NASDAQ)与其母公司盛大网络签署最终协议,将从后者手中收购两家附属公司,总金额为8.115亿美元。

“对移动游戏来说,平台扮演着更为重要的作用。”盛大游戏董事会主席陈天桥对外表示:此交易将为打造移动平台提供协同作用,加速公司业务的增长。

除了发展手游,盛大网络或许还有其他考虑。一位盛大高管向《第一财经日报》记者证实:盛大在线正在寻找合适机会,未来不排除在A股重启IPO。

手游战略布局

上海盛展网络技术公司(下称“盛展”)和天津盛景贸易有限公司(下称“盛景”),均为盛大互动娱乐控制的实体。

盛大游戏向上述两家公司支付服务费,获取包括网络支付、用户认证、客户服务、网游疲劳系统、数据支持服务、预付卡营销和渠道服务等。2013年第一季度,盛大游戏支付给盛展和盛景的服务费相当于公司总净营收的大约21.3%。

陈天桥称,此次交易减少了成本结构中上述的两个部分,预计将使EPS提高40%~50%;在业务整合完成后,盛大还将发布公司移动战略的重要举措。

如何发展手游领域?盛大游戏CEO张向东称,初期依照了PC网游的一些思路,一开始是自主研发和代理引进并行,推出了一些产品。放在今天看来,这些游戏都谈不上大获成功,但通过这一系列的探索,才最终找到了适合自己发展的手游战略。

他表示,盛大游戏的手游布局和发展是从组织架构的调整开始,利用韩国控股公司Actoz Soft为中心,展开手机游戏业务的全球运营,也就是让Actoz全面转型为以手机游戏为核心的企业。

日前,盛大游戏开启《百万亚瑟王》国服公测,基本上是盛大集团自有的用户渠道,利用传统的端游推广模式来推手游。张向东在接受本报记者采访时表示:“产品已经准备好了,我们就想用端游模式去做,看看能否走得通。”

上述战略似乎初显成效。他透露:“在绝对未刷榜的情形下,《百万亚瑟王》8小时内冲到畅销榜第三。”截至2013年3月31日,盛大游戏持有的现金、现金等价物、短期投资、限制用途现金、净贷款和应付股息总计为5.56亿美元。

但是,盛大在线的服务未能跟上游戏平台的发展节奏。此前,曾有消息称,盛大游戏并不很情愿全部使用盛大在线的服务,盛大文学也未全面介入盛付通。

五季咨询合伙人洪波认为:“游戏用户对品牌没有忠诚度,换游戏玩很频繁,盛大的平台难以承载游戏玩家,因为它的用户玩腻了游戏后就不会再停留在它的平台上了。”

回归A股?

目前,盛大集团旗下资产包括盛大游戏、盛大文学、盛大在线、盛付通、酷6等,并有上百家子公司、控股或间接控股公司。

一位接近盛大游戏的长期观察人士称:在完成私有化后,盛大集团就开始重新调整旗下业务,剥离、裁掉一些亏损或者前景不明的项目。而随着年初宣布私有化成功,盛大母公司也将成为投资控股公司而不是运营实体,转而推动旗下子公司去登陆资本市场。

在过去的几年里,陈天桥为了打造其梦寐以求的“网络迪士尼2.0”,进行了大量的投资和收购,游戏、文学、视频、影视、音乐……把凡是跟娱乐沾上边的东西一一收入囊中,但随之而来的却是难看的财报和质疑声。

作为盛大主要营收来源的游戏业务,已经接连被腾讯和网易超越。陈天桥的互动娱乐多元化战略效果初现,但盈利尚未实现多元化,盛大文学、酷6网等其他业务尚未形成能够支撑盛大净利润大局的盈利能力。

另一方面,由于业务线过于漫长,如何整合、协调也成为困扰陈天桥的难题。

曾经在盛大工作过的知识产权律师游云庭表示,将来盛大旗下若有子公司想在A股分拆上市,从法律和架构上来说并不复杂。

盛大目前在华的运营主体是盛大网络发展有限公司。而陈天桥在海外设立的离岸公司在华全资子公司盛趣信息技术(上海)有限公司将软件、技术及商标授权给内资的盛大网络发展有限公司使用,陈天桥通过这种VIE架构控制公司。

游云庭分析,将来如果盛大旗下有公司想在A股上市,只需要让陈天桥旗下的内资公司(盛大网络发展有限公司)反过来授权甚至直接收购外资公司“盛趣信息技术(上海)有限公司]就可以实现,由于这两个公司都是由陈天桥控制,所以操作起来很容易。

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